Mercado Aumenta Expectativa de Inflação para 4,89% em 2024

Expectativa em Alta

A previsão do mercado financeiro para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), que é a referência oficial da inflação no Brasil, foi elevada de 4,86% para 4,89% para este ano. Essa estimativa foi divulgada no Boletim Focus desta segunda-feira (4), uma pesquisa semanal do Banco Central (BC) que coleta as expectativas de instituições financeiras sobre os principais indicadores econômicos.

Com o aumento dos preços dos combustíveis influenciado por conflitos no Oriente Médio, a previsão para o IPCA já subiu pela oitava semana consecutiva, ultrapassando a faixa da meta estipulada pelo Banco Central. Essa meta, definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), é de 3%, com um intervalo de tolerância que vai de 1,5% a 4,5%.

Em março, a inflação oficial teve um aumento expressivo, com os preços de transportes e alimentação contribuindo para um fechamento de 0,88% – um crescimento em relação aos 0,7% registrados em fevereiro. O IPCA acumulado nos últimos 12 meses foi de 4,14%, segundo dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

Projeções para os Próximos Anos

Para os anos seguintes, a projeção da inflação para 2027 se manteve em 4%. Já para 2028 e 2029, as expectativas são de 3,64% e 3,5%, respectivamente.

taxa Selic em Análise

Na busca por estabilizar a inflação, o Banco Central utiliza a taxa Selic como seu principal instrumento. Atualmente, essa taxa está fixada em 14,5% ao ano, conforme determinações do Comitê de Política Monetária (Copom). Em sua última reunião, realizada na semana passada, o comitê decidiu, por unanimidade, reduzir a Selic em 0,25 ponto percentual, marcando a segunda queda consecutiva, mesmo diante das tensões resultantes do conflito no Oriente Médio.

De junho de 2025 até março deste ano, a Selic atingiu 15% ao ano, o nível mais elevado em quase duas décadas. Apesar da redução mais recente, a guerra no Oriente Médio e seu impacto no aumento dos preços de combustíveis e alimentos complicam ainda mais a tarefa do Copom. Em comunicado, o comitê não indicou tendências para futuras alterações na taxa, mas assegurou estar atento à situação do conflito e às possíveis repercussões sobre a inflação.

O próximo encontro do Copom, para definição da Selic, está agendado para os dias 16 e 17 de junho.

Expectativas sobre a Selic e o Impacto na Economia

No Boletim Focus, as previsões dos analistas para a taxa básica até o final de 2026 permanecem em 13% ao ano. Para 2027 e 2028, a expectativa é que a Selic seja reduzida para 11% e 10% ao ano, respectivamente, com a taxa mantendo-se em 10% ao ano em 2029.

Quando o Copom decide elevar a Selic, o objetivo é conter a demanda aquecida, o que reflete nos preços. Juros mais altos tornam o crédito mais caro e incentivam a poupança, mas ao mesmo tempo podem limitar o crescimento econômico. O aumento da Selic também leva os bancos a considerar fatores como risco de inadimplência e custos operacionais na definição das taxas cobradas dos consumidores.

Por outro lado, uma redução na taxa tende a baratear o crédito, estimulando a produção e o consumo, o que pode, por sua vez, influenciar a inflação e impulsionar a atividade econômica.

Projeções de PIB e Câmbio

No contexto do crescimento econômico, a estimativa para o Produto Interno Bruto (PIB) do Brasil neste ano se mantém em 1,85%. Para os anos seguintes, a projeção de crescimento do PIB foi ligeiramente ajustada, passando de 1,8% para 1,75% em 2027, enquanto para 2028 e 2029 as expectativas são de uma expansão de 2% em cada ano.

Em 2025, segundo o IBGE, a economia brasileira cresceu 2,3%, com todos os setores apresentando crescimento, especialmente na agropecuária, representando o quinto ano consecutivo de alta.

Por fim, a previsão para a cotação do dólar neste boletim foi fixada em R$ 5,25 até o final deste ano, enquanto para o final de 2027, a expectativa é que a moeda norte-americana esteja em R$ 5,30.