Desempenho Econômico Impressionante
A economia indiana, entre julho e setembro, registrou um crescimento surpreendente de 8,2%, o mais acelerado em 18 meses. Esse resultado, que superou as projeções da Reuters de 7,3%, representa um avanço significativo em comparação com os 7,8% do trimestre anterior. Esses dados, divulgados na última sexta-feira (28), são um indicativo de que a quinta maior economia do mundo está se recuperando e pode impulsionar a popularidade do primeiro-ministro Narendra Modi em meio a um cenário econômico desafiador.
O aumento do PIB pode facilitar a negociação de um acordo comercial com os Estados Unidos, especialmente após a imposição de tarifas que podem chegar a 50% sobre produtos indianos. Setores como têxteis, joias e alimentos têm sido especialmente afetados por essas tarifas.
Iniciativas do Governo
Nos últimos meses, o governo da Índia adotou uma série de medidas, incluindo a redução de impostos sobre centenas de itens e reformas trabalhistas, com o objetivo de fortalecer a economia interna diante da volatilidade global. V. Anantha Nageswaran, conselheiro-chefe de Economia do governo, afirmou confiante que o crescimento anual deve ser de 7% ou até mais. A previsão anterior variava entre 6,3% e 6,8%, demonstrando uma perspectiva otimista para os próximos meses.
Consumo Privado em Alta
O consumo privado, que compõe cerca de 57% do PIB, também deu uma contribuição significativa para o crescimento, apresentando um aumento de 7,9% em relação ao ano anterior. Esse impulso foi observado em comparação com um crescimento de 7% no trimestre anterior. Para enfrentar a demanda externa em baixa, a Índia implementou cortes de impostos sobre itens de consumo em massa, uma decisão que entrou em vigor no final de setembro.
Garima Kapoor, economista da Elara Securities, sugere que os dados recentes indicam uma perspectiva positiva para o crescimento do PIB, que pode se aproximar de 7,5% para o ano fiscal de 2026. Essa expectativa é superior às previsões do Banco Central e do governo.
Expectativas para o Futuro
A produção industrial também demonstrou um desempenho robusto, crescendo 9,1% no mesmo período, comparado a um aumento de 7,7% no trimestre anterior. Além disso, a construção civil teve um crescimento de 7,2%, levemente inferior aos 7,6% do trimestre passado. O governo acredita que a forte demanda e os gastos públicos, juntamente com a desaceleração da inflação, serão fundamentais para manter a economia em crescimento durante o restante do ano fiscal de 2025/26.
A inflação ao consumidor, por sua vez, registrou uma queda para 0,25% em outubro, o que levanta a possibilidade de um corte nas taxas de juros pelo Banco Central da Índia na reunião marcada para dezembro.
Análise dos Números
O crescimento nominal, que considera a inflação, ficou em 8,7%, ligeiramente abaixo dos 8,8% do trimestre anterior, mas ainda assim pressiona os lucros corporativos e a arrecadação tributária. O Valor Agregado Bruto (VAB), uma medida frequentemente utilizada por economistas para avaliar a atividade econômica subjacente, cresceu 8,1% em relação ao ano anterior, em comparação com 7,6% no trimestre anterior.
O setor agrícola, embora tenha crescido 3,5%, mostrou uma desaceleração em relação ao aumento de 3,7% observado anteriormente. Apesar do desempenho econômico mais forte do que o esperado, ele pode reduzir as expectativas de um corte nas taxas de juros na próxima reunião do Comitê de Política Monetária do Banco Central da Índia. Após a divulgação dos dados, os rendimentos dos títulos de referência de 10 anos subiram 4 pontos-base, para 6,54%. É importante lembrar que o Banco Central já havia reduzido as taxas em 100 pontos-base ao longo deste ano.
