Oferta da Matriz Eleva Ações do Santander Brasil
As units do Santander Brasil (SANB11) tiveram um salto expressivo de 13,35% na B3 nesta sexta-feira (31), atingindo R$ 28,62. O movimento ocorreu após o anúncio da matriz espanhola Santander sobre a intenção de lançar uma oferta pública por ações da operação brasileira. Essa alta fez das units o principal destaque positivo do Ibovespa na sessão.
Contexto e Detalhes da Transação
O pregão do dia começou com atraso superior a 2h30 devido a problemas técnicos na abertura da Câmara da B3. Na noite anterior, o Santander Espanha comunicou que pretende oferecer uma troca de novas ações emitidas pela matriz por papéis do Santander Brasil em circulação entre investidores. A oferta inclui um prêmio de 15% sobre o preço atual, totalizando até 1,9 bilhão de euros.
Essa proposta surge logo após o banco brasileiro divulgar um resultado trimestral considerado o mais fraco desde o final de 2023, pressionado por maiores provisões, o que fez as units fecharem com queda de quase 8% naquele dia. Na quinta-feira anterior à oferta, as units recuaram 1,5%, cotadas a R$ 25,25.
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Impactos e Avaliação do Mercado
Desde seu IPO em 2009 na B3, as units do Santander Brasil acumulam queda superior a 21% no ano, enquanto o Ibovespa registra alta próxima de 10%. Analistas do Citi avaliam a oferta como estrategicamente vantajosa para o Santander Espanha, pois o múltiplo da operação é de 1,1 vez para o Santander Brasil, inferior ao múltiplo de 1,55 vezes da matriz, indicando potencial geração de valor para a controladora.
Por outro lado, o Citi destaca que, apesar do prêmio de 15% parecer atraente, a queda recente das ações após o balanço do segundo trimestre de 2026 reduz esse prêmio para cerca de 5% em relação ao patamar pré-resultado. A oferta envolve cerca de 10% das ações do Santander Brasil e não exige aceitação mínima dos investidores, o que limita a margem de negociação dos acionistas minoritários.
Detalhes da Troca e Perspectivas
Os acionistas que aceitarem a oferta receberão certificados de depósito de ações (BDRs ou ADSs) do Banco Santander, com cada BDR ou ADS representando uma ação ordinária da matriz espanhola. A relação de troca é de 0,2028 BDRs ou ADSs para cada ação ordinária ou preferencial do Santander Brasil, e no caso das units, a troca será de 0,4056 BDRs ou ADSs.
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Fonte: belzontenews.com.br
O banco ressaltou que essa operação demonstra a confiança no potencial da subsidiária brasileira e permitirá aos acionistas do Santander Brasil tornarem-se parte de um dos grupos financeiros mais sólidos e rentáveis do mundo. A operação brasileira continuará listada na B3, mas os ADSs podem ser deslistados da Nyse, dependendo do resultado da oferta nos EUA, semelhante ao que ocorreu no México em 2023.
